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微芯生物8月12日上市交易 发行市盈率创科创板新高

  作为我国小分子创新药领域的佼佼者,在经历IPO注册“难产”的小波折后,8月12日微芯生物(688321)将在上交所正式挂牌交易,这意味着科创板上市企业将扩充至28家。值得一提的是,微芯生物的发行市盈率高达467倍,成为科创板上市企业中发行市盈率最高的企业。

  据微芯生物披露的发行公告显示,此次公开发行新股的数量为5000万股,约占发行后总股本的12.2%,全部为公开发行新股,微芯生物股东不公开发售其所持股份。在此次发行后微芯生物总股本为41000万股。初始战略配售数量为750万股,占本次发行总数量的15%。

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  据悉,微芯生物的发行价格为20.43元/股,该价格对应的发行市盈率为467.51倍(每股收益按照2018年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算)。据Wind数据显示,目前已经上市27只科创板股票中,中微公司的发行市盈率最高,为170.75倍。也就是说,在微芯生物上市后,成为科创板上市的28股中发行市盈率最高的企业。

  据微芯生物披露的注册稿显示,微芯生物主营业务为患者提供可承受的、临床亟需的原创新分子实体药物、具备完整的从药物作用靶点发现与确证、先导分子的发现与评价到新药临床开发、产业化、学术推广及销售的能力。财务数据显示,2016年-2018年微芯生物实现的营业收入为8536.44万元、11050.34万元及14768.9万元,对应实现的归属母公司所有者的净利润约524.43万元、2407.39万元以及3116.48万元。微芯生物预计2019年1-6月实现的营业收入为8191.75万元,较2018年1-6月增长12.77%,归属于母公司股东的净利润为1761.21万元,较2018年1-6月下降1.76%。

  对于微芯生物发行市盈率较高的问题,一位沪上私募人士表示,相对于传统医药制造企业,处于成长初期的创新药企业的价值并非单纯依赖于利润水平和增速,更多体现在新药研发管线的价值等。投资者需应关注公司股票定价是否受市场认可,这样的评判标准符合科创板市场化发行的定位与理念。

  广证恒生在研报中称,微芯生物研发了中国首个糖尿病原创新药西格列他钠、中国首个抗肿瘤原创新药西达本胺,分别于2004年和2005年提交临床试验申请。西达本胺并于2014年获批上市用于外周T细胞淋巴瘤。目前,公司已形成针对肿瘤、代谢性疾病及自身免疫性疾病三大领域的新药研发管线。

  实际上,微芯生物的科创板上市过程并不十分顺利。微芯生物科创板上市申请于3月27日获得受理,系第二批被证监会受理的企业。之后在今年5月微芯生物率先完成了第二轮、第三轮问询。6月5日晚间,上交所官网披露的科创板上市委2019年第1次审议会议结果显示,微芯生物、安集微电子科技(上海)股份有限公司、苏州天准科技股份有限公司3家企业全部过会。

  随后微芯生物于6月11日提交了IPO注册申请。在IPO注册“难产”逾一个月后,7月17日晚间,证监会发文称,已按法定程序同意微芯生物科创板首次公开发行股票注册,微芯生物及其承销商将与上交所协商确定发行日程,并刊登招股文件。

  而上市后,微芯生物能否撑起467倍的发行市盈率值得关注。针对公司相关问题,北京商报记者曾致电微芯生物进行采访,不过截至记者发稿前,对方电话并未有人接听。

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